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森源电气股权转让背后:业绩变脸前夕6万股民接盘【乐鱼体育是有信誉的】

本文摘要:最近,森源电气公司董事长杨合岭(累计2019年4月25日,杨合岭所有者公司2576.4万股,总股本占2.77%)由于个人资金市场需求,计划6个月内平安保险公司644.1万股。

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最近,森源电气公司董事长杨合岭(累计2019年4月25日,杨合岭所有者公司2576.4万股,总股本占2.77%)由于个人资金市场需求,计划6个月内平安保险公司644.1万股。不仅是会长的平安保险,同日(2019年4月24日)森源电气的实际控制人楚金甫,还将所有者的5114.08万股(占公司总股东的5.5%)以12.71元/股的价格转让给华金证券,购买6.5亿股。有一点值得注意的是,森源电气会长和实权者等平安保险的背景是公司资产质量的持续好转,目前公司主要资产已成为折扣账户,累计2018年底,森源电气折扣账户占纯资产的比例达到80%以上。

不知道的6万股东,在公司业绩的把戏之前冲进去,成为了接盘侠。业绩持续下降的背景:产品不合格的国家电网停止招标森源电气的主要营业业务是生产和销售高低压开关设备、低低压电气设备等产品。公司在财务报告中称,目前,随着中国供应外部结构性改革的发展,电力市场需求更加丰富,国家电力投资逐渐向配电网络建设方向弯曲,为配电电源和控制设备制造业的持续发展取得了良好机会,预计未来将处于非常广阔的时期。

但是,景气行业的森源电,业绩持续下降。财报显示,2018年公司总收入为27.01亿,比去年暴跌23.95%的纯利润为2.81亿,比去年下跌37.03%。右图是财联社根据财报绘制的森源电历年总收益和纯利润趋势:实际上,不仅2018年,2019年第一季度森源电的业绩也在下降。

财报显示,今年第一季度公司总收入为3.91亿,比上年上升26.92%的纯利润为5805.89万,比上年暴跌28.14%。但是,从扣除非纯利润来看,其业绩可能更差,2019年第一季度,森源电扣除非纯利润为2624.19万,比上年下降67.33%。森源电业绩下降的原因可能从国家电网停止招标公告中出现。2019年2月,国家电网河南省电力公司发布2019年第一批供应商不良行为处理通报,其中森源电气因柱式断路器产品耐电流试验检测不合格,被国网河南省电力公司停止中标资格。

右图是财联社国家电网公告的照片:经营性现金流大幅流入,折扣账户成为公司的主要资产,从公司的经营性现金流来看,其业绩可能更加引人注目。财报显示,2018年森源电气经营活动产生的现金流净额为-8.22亿,经营性现金流大幅流入的现象屡见不鲜。

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右图是财联社根据财报制作的森源电历年经营活动产生的现金流的纯利润动向:但是,2017年森源电频繁出现纯利润,但经营性现金流入的现象。2017年,经营性现金流的清洁流入额为1.78亿人。

公司经营性现金流增加的背景是其折扣账户的大幅减少。2018年底,森源电的折扣账户达到41.87亿,与去年年底相比,上升幅度达到74.02%,实际上折扣账户成为公司的主要资产,2018年底,森源电的折扣账户占公司净资产的比例达到83.05%。森源电气经常出现经营性现金流净流入、贴现账户大幅减少的现象,也引起了深交所的关注。

早在2018年,深圳证券交易所就公司2017年年度报告中经常出现的商业现金流入进行了面谈。然而,当时森源电气称,商业现金流入主要不受当年光伏标杆电价上涨政策的影响,不存在光伏安装的情况。与此同时,2016年部分延迟交付的输配电设备将于2017年交付给证书,因为它仍处于信用期,导致现金流量增加。

但是,2018年2月末,森源电气突然发表了业绩修正公告,不受宏观经济环境的影响,公司的一部分客户融资可玩性减少,年末资金周转紧张,偿还期待不构筑,公司按照有关规定计算坏账计划,利润总额增加1.65亿美元。业绩把戏前夕:公司股价下跌,6万股东成为托盘侠,公司发表业绩修正公告的前几天,公司股价经常下跌。2019年2月25日,森源电气股价暴跌6.66%,2月26日,该公司股价下跌,2月27日,再次暴跌3.58%。

在公司发表的股价交易变动公告中,前期公开的信息没有必须修正、补充的地方,最近的经营状况和内外的经营环境没有再次发生或者预计会再次发生根本的变化。但是,一天后,森源电开展了业绩修正公告,预计2018年纯利润为5.36亿~6.7亿,比上年同期增长20%~50%,调整为2018年纯利润比上年同期暴跌37.29%。

但是,从2019年2月20日到2019年4月24日,仅仅2个月,森源电气的股价从最高点的20.7元急剧下跌到现在的14.37元,下跌幅度达到了30%。最近,深交所发行森源电气监督书,2018年年度报告中,森源电计划向折扣账户提出1亿6500万的坏账,但没有提交董事会审查会,遵守信息披露义务。深交所拒绝公司董事会吸取教训,及时调查,消除上述问题的再发生。

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业绩大招前夕,股价下跌,有多少散户成接盘侠?从公司发表的股东人数可以看出,2018年末森源电气的股东人数为2.28万人,到2019年3月末为止,这个数字为8.32万人。精英的6万股东什么时候解放还很远,对投资者来说,交易所的监督书处罚的重量也令人惊讶。


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